在美国联邦政府结束史上持续时间长的停摆并重启后许昌塑料挤出机，联邦机构正紧急处理积压的经济数据。

然而，美国联邦政府警告称，由于停摆期间数据收集工作中断，关键经济指标，尤其是10月就业数据和通胀数据可能存在永久偏差。这一情况使得美联储在筹备12月政策会议之际陷入谨慎。多名美联储官员均表示，对抗通胀的斗争远未结束。降息概率也已出现大幅波动。

美股在上周冲高后势头骤然逆转，估值担忧让人工智能（AI）相关股票跌科技板块。未来一周，科技巨头英伟达业绩将受到更多关注，其表现或将决定短期市场能否企稳。

降息预期骤降

美国政府停摆已于12日结束，但官方经济报告发布前仍需更多时间汇总数据。

过去一周私营调查数据不温不火。美国立企业联会（NFIB）编撰的11月小企业乐观指数为98.2许昌塑料挤出机，略低于预期值98.5。

物价方面，美国劳工统计局表示，10月消费者物价指数（CPI）预计发布时间为12月初至中旬。但金融数据服务商预测，10月CPI环比或上涨0.2%，同比涨幅则为3.0%。将较前一月下降0.1个百分点，与9月3.0%的同比涨幅持平。克利夫兰联邦储备银行的通胀即时预测显示，10月核心CPI（剔除食品和能源价格）预计环比上涨0.3%。

就业市场方面，经济数据公司Haver Analytics预测，截至11月8日当周，次申失业救济人数从之前一周的22.88万人降至22.75万人。美国劳工部预计从20日起恢复发布该报告。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受一财经记者采访时表示，他正密切关注初请失业金数据，以判断近期公布的裁员计划是否已转化为显著的就业岗位流失，但目前尚无相关迹象。

对市场而言，近一周关键的动态或许是多位美联储官员发表相关言论后，市场对12月降息的预期大幅降温。

俄克拉荷马雷霆的夺冠赔率是1赔1.83，断层跑榜单。雷霆队继上赛季夺得总冠军后，本赛季更加一发不可收拾。他们在前21场比赛中赢下了其中的20场，战绩遥遥先其他球队。NBA杯小组赛也是4战全胜，同时还是所有8强球队中净胜分高的。随着球队二号得分手杰伦-威廉姆斯的复出，雷霆的实力毫无疑问将会更加恐怖。

雷霆队上赛季捧起NBA桂冠，自西雅图迁来后，整整17年收获队史一面冠军旗帜。SGA是球队夺冠基石，他攻守兼备，上赛季荣膺MVP和FMVP，霍姆格伦和杰伦·威廉姆斯则成为夺冠的左右手。休赛期，雷霆与三位核心球员完成顶薪续约，这也帮助球队保持长期竞争力。NBA已经连续7年没有球队卫冕了，只要保持健康许昌塑料挤出机，他们有很大希望克服卫冕道路上遭遇的挑战。

新赛季雷霆夺冠赔率1赔3.4遥遥先一众球队，作为本赛季的卫冕冠军，今年夏天采取以稳为主的策略，并没有对冠军阵容进行大刀阔斧的改革，而是成功与亚历山大、杰伦-威廉姆斯和切特-霍姆格伦这三位核心球员完成续约，保障了球队稳定的架构。上赛季亚历山大不仅带雷霆取得68胜14负的联盟一战绩，其个人还达成了单赛季同时获得常规赛MVP和总决赛MVP的神迹。更为可怕的是，雷霆作为一支青年军仍有很大的上升空间，如果保持健康，未来多年他们都将是NBA总冠军有力的争夺者。

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旧金山联储主席戴利（Mary Daly）表示，由于通胀“仍具顽固”，目前判断12月降息是否理“为时尚早”。这一立场与她 9月的表态有所偏离。当时她称，塑料挤出设备未来可能需要进一步降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）则指出，尽管劳动力市场有所疲软，但更明确且紧迫的风险仍是物价稳定。波士顿联储主席柯林斯（Susan Collins）表示，在高度不确定的环境下，为平衡通胀与就业风险，她支持一段时间内维持利率稳定。

市场对美联储12月降息的概率预测已从上周的66%降至41%。不过，从当前至2026年底，市场预期的美联储累计降息次数（每次25个基点）仍维持在3次，即累计降息75个基点。

施瓦茨向一财经表示，美联储多位官员（包括多位地方联储主席，比如哈马克、柯林斯、穆萨勒姆、卡什卡里及施密德）发表鹰派言论许昌塑料挤出机，动收益率在本周后期再度走高，“目前的核心问题在于：劳动力需求的下降能否与劳动力供给的放缓相匹配，从而避免失业率因裁员或劳动年龄人口就业率（prime-age employment-to-population ratio）恶化而上升。”

市场等待新催化剂

受估值水平高企、通胀担忧挥之不去导致降息预期大幅降温的影响，所谓的“人工智能（AI）交易”受挫，美国三大股指收盘涨跌互现。

道琼斯市场统计显示，板块呈现轮动特征。能源、基础材料和医疗保健板块涨上周行情，而可选消费板块则在跌幅榜中居前。

“科技七巨头”（Magnificent-7）中有4只个股周线下跌，特斯拉跌。在市值2000亿美元的个股中，表现差的个股包括帕兰提尔（Palantir Technologies）。尽管该公司11月3日发布的三季度财报业绩预期且上调了业绩指引，但这仍未能抵消市场对其高市盈率的担忧——该公司当前市盈率约为400倍。

标普全球（S&P Global）在研究报告中指出，衡量市场情绪转变显著的指标是主要科技子板块的空头头寸数据。目前，北美半导体及半导体设备品类下公司的空头利率已达0.285%，为今年以来的高水平。“这些数据表明，机构投资者和对冲基金正大幅转向看空科技板块。在人工智能热潮动科技股估值数月来不断攀升后，这些投资者似乎越来越相信，科技板块理应出现回调。”报告写道。

西北互惠财富（Northwestern Mutual）席股票投资组经理斯塔基（Matt Stucky）表示：“我们注意到市场出现了一定程度的轮动，此前以纳指成份股为主的涨板块热度减退，医疗保健、金融等其他板块表现相当不错。要让市场广度扩大，一个关键因素是企业盈利面也需要随之扩大。”

嘉信理财在市场展望中写道，受科技/人工智能域持续抛售的压力以及美联储关于12月可能降息的言论影响，投资者经历了一轮如坐过山车般的行情波动。标普500指数再次接近50日均线潜在支撑位。不过AI域近期的动荡是否会演变为又一个“深度调整时刻”，目前尚难定论；但19日英伟达发布财报，投资者应能获得更清晰的判断。

该机构认为，对多头而言，幸运的是尽管上周五盘中跳水，目前三大股指均已回升至均线之上，表明技术支撑位暂未失守。这一走势或为本周股市奠定基础。此外值得关注的是，11月至12月通常具备“牛市季节”特征，基金经理可能会出现“业绩追逐”行情——尤其是在股市近期已出现回调的背景下。英伟达的财报既可能重新点燃“AI多头交易”热情，也可能为近期围绕高估值与过度投资的担忧进一步“添柴加火”。若英伟达发布不及预期的财报数据或业绩指引，股市大概率将走弱。

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樊志菁

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