上周五晚些时候发布的一份证券申报文件显示南阳塑料挤出机，在巴菲特时代即将落幕之际，伯克希尔哈撒韦公司在截至9月30日的季度里开辟了新域：次买入谷歌。受此提振，这家搜索引擎巨头周一盘中一度大涨5%，与其他科技巨头的走势形成鲜明对比，市场的焦点也转向了可能在本周发布的新模型。

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新目标

在本月初公布的财报中，伯克希尔哈撒韦三季度的投资组再次显示出谨慎态度。其现金储备达到3817亿美元，再创历史新高，连续12个季度减持美股，并继续在回购问题上态度冷淡。

在14日盘后揭晓的13F报告中，伯克希尔如外界预测那样减持了苹果和美国银行两大重仓股，并在达美乐披萨、保险公司丘博集团（Chubb ）和住宅建筑商 D.R.霍顿上进行了调仓。令投资者感到意外的是，截至三季度末，伯克希尔新持有近1800万股谷歌股票，一举成为十大重仓股。

此次投资堪称伯克希尔多年来在科技域重大的押注之一。鉴于这位传奇投资人数十年来对高增长科技公司一直持犹豫态度，此举令众多关注巴菲特的人士感到有些震惊。

俄克拉荷马雷霆的夺冠赔率是1赔1.83，断层跑榜单。雷霆队继上赛季夺得总冠军后，本赛季更加一发不可收拾。他们在前21场比赛中赢下了其中的20场，战绩遥遥先其他球队。NBA杯小组赛也是4战全胜，同时还是所有8强球队中净胜分高的。随着球队二号得分手杰伦-威廉姆斯的复出南阳塑料挤出机，雷霆的实力毫无疑问将会更加恐怖。

雷霆队上赛季捧起NBA桂冠，自西雅图迁来后，整整17年收获队史一面冠军旗帜。SGA是球队夺冠基石，他攻守兼备，上赛季荣膺MVP和FMVP，霍姆格伦和杰伦·威廉姆斯则成为夺冠的左右手。休赛期，雷霆与三位核心球员完成顶薪续约，这也帮助球队保持长期竞争力。NBA已经连续7年没有球队卫冕了，只要保持健康，他们有很大希望克服卫冕道路上遭遇的挑战。

新赛季雷霆夺冠赔率1赔3.4遥遥先一众球队，作为本赛季的卫冕冠军，今年夏天采取以稳为主的策略，并没有对冠军阵容进行大刀阔斧的改革，而是成功与亚历山大、杰伦-威廉姆斯和切特-霍姆格伦这三位核心球员完成续约，保障了球队稳定的架构。上赛季亚历山大不仅带雷霆取得68胜14负的联盟一战绩，其个人还达成了单赛季同时获得常规赛MVP和总决赛MVP的神迹。更为可怕的是，雷霆作为一支青年军仍有很大的上升空间，如果保持健康，未来多年他们都将是NBA总冠军有力的争夺者。

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7月9日南阳塑料挤出机，美国媒体CNBC报道了文班亚马的中国之行，证实此前文班亚马胸前佩戴的葫芦吊坠项链来自于中国的老铺黄金。

对谷歌的投资很可能来自巴菲特的两位手 ——康姆斯（Todd Combs）或韦施勒（Ted Weschler）。目前，二人对伯克希尔规模达3000亿美元的股票投资组的影响力正不断提升。不过，从持仓规模来看，这一投资大概率得到了巴菲特的认可。巴菲特将于今年年底卸任伯克希尔席执行官（CEO）一职。此前，伯克希尔多项偏向科技域的投资便由这两位手主导，包括2019年次建仓亚马逊股票。截至目前，伯克希尔仍持有价值22亿美元的亚马逊股票。

格伦维尤信托公司（Glenview Trust Company）席投资官斯通（Bill Stone）表示，随着伯克希尔的导权向新一代交接，此次对谷歌的投资或许反映出公司在科技域投资策略的整体调整。“对谷歌的投资可能标志着（伯克希尔）将其‘能力圈’拓展至更多科技域。”

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）整理的数据，伴随股价上涨，谷歌的估值仍低于许多由AI业务驱动的大型科技同行。其明年的预期市盈率为25.5倍，而微软、博通和英伟达的这一指标分别为32.0倍、50.8倍和41.9倍。

咨询机构CFRA 分析师齐诺（Angelo Zino）在给客户的报告中表示：“我们认为，塑料挤出机相较于其他科技股，伯克希尔可能更愿意投资谷歌。原因在于，谷歌核心业务具有强劲的自由现金流潜力，同时在整体营收增长势头良好的背景下，其2027年预期市盈率约为22倍，估值具备吸引力。”

“奥马哈先知”此前曾承认，错失投资谷歌是他职业生涯中大的投资失误之一。事实上，他本有机会更早参与谷歌投资：伯克希尔旗下的汽车保险公司盖可（Geico）是谷歌早的大型广告客户之一。在网络营销发展初期，每当用户点击一次盖可在谷歌的搜索广告，盖可就要向谷歌支付约10美元。“我亲眼见证了谷歌产品的用南阳塑料挤出机，也知道他们（当时）的利润率有多高。但我对科技行业的了解还不够深入，无法判断谷歌是否真的能在竞争中脱颖而出，保持先地位。”

新看点

今年，华尔街对谷歌的人工智能（AI）业务表现出积态度。在华尔街投资者眼中，该公司股价已从 “人工智能域失意者”转变为 “人工智能域赢家”。

谷歌在周一的盘前交易中上涨5%，年内涨幅较其他 “科技巨头”的先优势进一步扩大。这得益于投资者对其人工智能（AI）业务加速进的认可，以及其云计算业务盈利能力的快速提升。谷歌云（Google Cloud）曾一度拖累公司整体利润率，如今其营收增长已成为公司核心盈利驱动力之一。

值得一提的是，公司股价未来可能还会迎来另一大动因素。如今投资者都在关注Gemini 3.0的发布 ——这是其大型语言模型的新一代产品。周一上午，预测平台Polymarket显示，Gemini 3.0在11月22日前发布的概率为92%。上周这一概率还仅为69%。随后，谷歌席执行官皮查伊在社交平台X上用一个"思考表情"回应相关讨论，这一微妙举动被广泛解读为对发布时间的确认。

市场对 Gemini 3.0 即将发布的热切期待，体现了华尔街对谷歌在人工智能域地位的新认可。今年早些时候，投资者曾担忧 ChatGPT 的崛起会冲击传统搜索业务，但此后谷歌凭借其搜索业务的稳健韧以及自有AI模型的出能，重新赢得了资金的信任。

摩根士丹利在10月底发布的一份报告指出，Gemini 3.0 可能在AI理、扩散能力、智能体商务（agentic commerce）和智能体旅行（agentic travel）等方面实现提升，这些功能有望帮助字母表在生成式AI域巩固先地位。瑞穗证券写道，Gemini 3.0 的发布 “预计将在多模态能力、理和自动化方面实现重大升级”，且可能具备更出的 “实时理解”功能。

在社交媒体上，用户们则期待这款新模型能为 Nano Banana 图像生成工具带来能提升。“若这些功能能够落地，Gemini 3.0 有望大幅缩小（与竞争对手的）差距，甚至在多模态理和企业自动化域占据先地位。”

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樊志菁

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