淮安隔热条设备厂家家

　　    2026年1月12日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，重视SAF扩产周期中废油脂资源增值，长江大保护千亿资金加码管网建设与生态修复。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点 推荐：瀚蓝环境（600323），龙净环保（600388），高能环境（603588），绿动力（601330）环保，绿动力，海螺创业，永兴股份（601033），光大环境，军信股份（301109），粤海投资，美埃科技，九丰能源（605090），宇通重工（600817），景津装备（603279），新奥能源，昆仑能源，三峰环境（601827），兴蓉环境（000598），洪城环境（600461），中国水务，伟明环保（603568），蓝天燃气（605368），新奥股份（600803），赛恩斯，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水（300021），联泰环保（603797），旺能环境（002034），北控水务，碧水源（300070），浙富控股（002266），中山公用（000685）。

行业观点：航空减碳唯一解，重视SAF扩产周期中废油脂资源端稀缺增值！

1）生物航煤（SAF）短期稀缺价格上行：SAF系航空减碳唯一可行解，以废油脂（UCO）为原料的HEFA路线率先商业化。①需求：欧盟25/30/35/40/45/50年强制添加比例2%/6%/20%/34%/42%/70%，测算25/30年SAF需求105/314万吨，50年达3662万吨。中国24年9月启动SAF试点，范围逐步扩大。②供给：25年末国内获出口白名单SAF产能120万吨/年，建设及规划产能达440万吨/年。③价格：25年全球实际供给稀缺，高点价格较年初涨幅50%+，盈利扩大。

2）SAF带动UCO需求升级，长期稀缺价格看涨。①供给：我国废弃油脂规模化利用量约400万吨/年。②需求：SAF带动UCO需求升级，从一二代生柴向SAF端转移，欧盟：欧盟30年SAF（不含成燃料）需求预计达251万吨，若65%由UCO制备，假设从UCO到SAF得率提至70%，对应UCO需求约233万吨，35-50年UCO需求729万吨-1700万吨。中国：25年末SAF出口白名单120万吨/年，按当前65%得率，对应UCO需求约185万吨，加之在建和规划产能440万吨/年，潜在SAF产能将达到560万吨，假设得率提至70%，对应UCO需求800万吨，远中国废油脂规模化利用量。③长期供给稀缺，价格看涨：按UCO到SAF得率65%、加工成本2300元/吨测算，SAF价格1.5~2万元/吨对应UCO价格上限0.85~1.17万元/吨，较当前价格弹19%-63%。

3）投资建议：废油脂价值提升为长期确定趋势：随着SAF需求提升及企业扩产，上游原料供应成为关键环节，建议关注【山高环能（000803）】【朗坤科技（301305）】；短期SAF供应紧张，塑料挤出设备制造端盈利丰厚，建议关注【海新能科（300072）】等。

政策跟踪：长江大保护三年行动推进，千亿资金加码管网建设与生态修复。发改委明确2025-2027年任务，统筹1000亿元资金支持长江大保护项目建设，其中2025年安排244亿元长期特别国债支持1.2万公里污水管网建设。投资建议：

1）新建污水管网，推进厂网一体化，建议关注水务工程【碧水源】【节能国祯（300388）】【武汉控股（600168）】，水管网【新兴铸管（000778）】等；开展污水处理收费价格改革，利好污水运营企业【洪城环境】【兴蓉环境】等；开展工业园区污水治理行动，工业污水处理厂空间释放。

2）长期国债支持河湖水生态修复、城市黑臭水体治理淮安隔热条设备厂家家，建议关注河湖治理企业【科净源（301372）】【德林海】等。

3）长期国债支持行业和域节能降碳等长江大保护项目建设，关注节能低碳技术应用、绿船燃方向。

2026年策略：仓庚于飞，熠燿其羽：价值+成长共振，双碳驱动新生！

主线1——红利价值：重视市场化+提质增、优质运营价值重估。

1）固废：国补加速强化分红能力，25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡，考虑资本开支下降+国补常态化回款，板块分红潜力有望从114%提至141%；提吨发&改供热&炉渣涨价可带来业绩与ROE双升，关注海外新成长。推荐①红利价值：【瀚蓝环境】【绿动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环境】【军信股份】；②出海成长：【伟明环保】【三峰环境】【光大环境】【军信股份】。

2）水务：价格市场化+现金流左侧，自由现金流带来分红和PE估值提升空间可参照垃圾发电！推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【中山公用】【创环保】等。

主线2——优质成长：二曲线、下游成长、AI赋能。

1）二曲线：推荐【龙净环保】绿电储能+矿山装备新成长。

2）下游成长&修复：推荐【美埃科技】国内半导体资本开支回升，积拓展锂电+海外。【景津装备】压滤机龙头，受益锂电β修复有望迎拐点。

下周，前两月经济数据将公布；两科创板指数编制方案将优化；成品油将迎调价窗口；美联储将公布利率决议；富时中国系列指数将调整样本股。此外，下周将有1只新股发行。

1. 福临门恒温门窗：恒温节能域的“隐形冠军”

中建三局每年的MRO采购总额百亿，而其项目部则多达3000多个，分布在全球不同的地区，各地不同的条件和差异化的需求，对供应链管理能力提出了很高的要求。近年来，中建三局与京东工业以降本增为目标，围绕工业品采购和供应链数智化等域进行了深入作并取得了良好的果。中建三局不仅将京东工业的数万个商品数字化信息与“三局严选”打通，有扩充了商品池范围，还成功在履约交付环节引入前置仓、京工柜、企配中心等京东工业末端履约网络，进一步强化了“三局严选”的“后一公里”交付能力，为产业链上下游带来更好的采购体验。2023年，京东工业发布了太璞数智供应链解决方案，在中建三局的支持下，共同探索解决建筑行业物料采购过去普遍存在的寻源难度大、价格透明度不高、缺乏业平台甄选优质供应商及产品等问题。 

1. 爱普股份向东华卓越出售公司所持天舜食品45.6522%股份

3）环卫智能化：经济拐点渐近，行业放量在即。建议关注【劲旅环境（001230）】【福龙马（603686）】【宇通重工】【玉禾田（300815）】【盈峰环境（000967）】【侨银股份（002973）】。

主线3——双碳驱动：“十五五”为2030达峰关键五年、非电次纳入考核。国内新增非电考核，碳市场扩容&配额收紧，CCER新增供给释放，欧盟碳关税在即，降碳势在行。

1）再生资源-危废资源化：推荐【高能环境】【赛恩斯】等。

2）再生资源&非电-生物油：SAF扩产UCO稀缺凸显，建议关注【朗坤科技】【山高环能】；短期SAF供不应求，随行业扩产价值回归，建议关注【海新能科】。

行业跟踪：

1）环卫装备：2025M1-11环卫新能源销量同增64.01%，渗透率同比提升6.68pct至18.60%。25M1-11环卫车销量66563辆（同比+5.14%），其中新能源12383辆（同比+64.01%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为32%/14%/7%。

2）生物柴油：生物柴油价格下滑，单吨净利下降。2025/12/26-2026/1/1生柴均价8000元/吨（周环比-2.4%），地沟油均价6050元/吨（周环比+0.4%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-257元/吨（周环比-143%）。

3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力。截至2026/1/9，三元电池粉系数周环比上升，锂/钴/镍系数分别为78.0%/78.0%/78.0%。截至2026/1/9，碳酸锂14.00万（周环比+18.1%），金属钴45.80万（周环比-4.6%），金属镍14.38万（周环比+4.1%）。根据模型测算单吨废料毛利-0.19万（周环比+0.043万）。

风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。

　　声明：本文引用三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时、准确和完整，数据仅供参考，据此交易，风险自担。