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来源：北京商报
曾筹划新三板、创业板上市的深演智能在今年上半年转战港交所，并于近日递交了更新版招股书，作为中国营销和销售决策AI应用的头羊，深演智能去年营收5.4亿元，市场份额2.6%。
翻开这份新的招股书，深演智能的营收结构与三年前向创业板递表时并无大变，营收来源为智能广告投放和智能数据管理，且越来越依赖早期业务智能广告投放，对单一业务的深度依赖以及未来增长路径的激烈竞争，正构成其通往资本市场的核心挑战。
AI故事下的广告代理
深演智能的故事始于2011年。彼时它以品友互动为名，推出核心产品AlphaDesk——一个通过AI算法优化数字广告投放率的平台，抓住了移动互联网爆发初期品牌方对高、透明化广告投放的需求。
2017年，深演智能推出面向企业客户关系管理的AlphaData平台；今年，企业AI智能体系统Deep Agent发布，主要产品扩大到三个。根据招股书，Deep Agent的目标用户群与AlphaDesk、AlphaData有交叉。
营收层面，以AlphaDesk为核心的智能广告投放一直是贡献大的板块。2022—2024年，深演智能营收分别为5.43亿元、6.11亿元和5.38亿元，其中82.1%、80.5%和85.5%来自智能广告投放业务，今年上半年该板块营收占比升至93.3%。
今年上半年，深演智能营收从上年同期的2.62亿元增长到2.77亿元，其中智能广告投放营收从2.33亿元增至2.59亿元。同期，智能数据管理营收从去年上半年的2916.9万元下滑到1844.5万元，主要是由于客户（尤其是传统汽车行业客户）的预算收紧。
营收上涨的老业务也有下滑的运营数据，根据招股书，深演智能终端客户数量从去年上半年的139个下降到今年上半年的137个，其中智能广告投放终端客户数目从去年上半年的119个下降到今年上半年的113个。去年，公司终端客户数目以及智能广告投放终端客户数目也出现下滑。
针对今年下半年智能广告投放终端客户数目的走势黄南异型材设备厂家，北京商报记者通过邮件采访了深演智能相关人士，但截至发稿对方未予回应。
根据招股书，截至今年11月25日，Deep Agent尚未产生重大收入，但签订了17份相关同，同总价值约1190万元。
IBIT 基金管理的资产规模过 710 亿美元，一直是传统投资者涉足比特币域的核心工具。此次持续资金外流，与比特币在 10 月初经历大规模清算事件后陷入熊市的走势相吻 —— 该清算事件曾导致加密货币市场市值蒸发逾 1 万亿美元。
统计局表示，主要得益于大额订单的推动，尤其是包括飞机、船舶、火车和军用车辆在内的运输类别订单增长了87%。
不过，行业消息人士表示，若作取得成功，或将为双方在空中力量域开展更广泛作奠定基础 —— 尤其是在法国与空客的国防域出资方（德国、西班牙）联推进的 “未来空战系统”（FCAS）项目陷入困境、恐面临解体的情况下。
英国造船厂在经历漫长停滞期之后，塑料管材设备新的挑战是如何够快地建造军舰，以及如何找到足够工人。
报道称，尚不明确2027年截止期限是否代表特朗普政府立场，抑或仅为部分五角大楼官员的观点。
客户与供应商重叠
深演智能的客户名单星光熠熠，涵盖89家《财富》世界500强企业，遍及快消、汽车、零售等行业。但在繁荣之下，存在一个复杂的利益格局：客户与供应商重叠，以及公司与供应商的竞争。
招股书指出，深演智能的部分客户也是其供应商。以同为客户A又是供应商X的企业为例，2022—2024年以及今年上半年，该企业分别向深演智能贡献13.2%、14%、17.8%及15.7%的营收，2022年和2023年深演智能分别向该企业采购513.1万元和740.6万元的媒体资源。深演智能援引弗若斯特沙利文的资料，在决策AI应用市场，客户与供应商关系重叠属行业常态。
在介绍中国营销和销售决策AI应用市场竞争格局时，深演智能罗列出的主要参与者不乏国内头部媒体资源平台。根据招股书，去年，深演智能以2.6%的市场份额排名营销和销售决策AI应用市场一，排名二到五名的市场份额分别为2.4%、2.1%、1.9%和1.8%。根据招股书描述的特征，排名二到四的企业大概率是腾讯、科大讯飞和阿里。
值得注意的是，这与深演智能申请创业板上市时罗列的竞争对手有所不同。当时，深演智能称，在智能投放服务方面的对手是多盟智胜、科大讯飞、聚胜万，在企业数据管理系统方面包括明略科技、欣兆阳科技、神策科技等。
“深演智能与大厂不在同一赛道。”财联社智库家李锦堤表示，“招股书把市场切成‘营销决策AI应用’这一垂直切片，深演智能市占率2.6%即登顶，而腾讯、阿里等计不到7%，说明这一市场分散。”
漫长的IPO之路
深演智能与头部互联网企业广告业务的竞争关系，也是当时创业板三轮问询的主要内容。
2016年7月，深演智能向新三板提交挂牌申请，同年11月公司时任股东决定不再推进新三板挂牌事宜。2022年6月，深演智能开启二次上市尝试，向深交所提交创业板上市申请，7月至次年9月公司收到三轮书面审核意见。在回复、补充相关资料后，深演智能撤回此次上市申请。这次赴港是深演智能三次IPO尝试。
这次上市，深演智能也强调了激烈的市场竞争。“我们的竞争对手主要包括智能广告投放服务提供商、企业数据管理服务提供商和行业内其他新兴参与者。”
具体到企业数据管理服务，浙江大学城市学院教授林先平认为，“深演智能在数据管理方面的优势在于与广告投放的协同能力、AI与行业沉淀、规与实施服务；劣势集中在营收占比偏低、生态资源不及大厂、技术投入压力与人才竞争”。
Q Q：183445502曾被质疑的客户依赖也再度被提出，“我们一直依赖少数主要客户，若与这些主要客户的作关系发生任何恶化，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响”，深演智能在招股书中表示。
2022—2024年，深演智能来自前五大客户的营收占比分别为51.1%、50.2%、54.6%，今年上半年，70.2%营收来自前五大客户。
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责任编辑：高佳 黄南异型材设备厂家